陆泽笑了：“我正想说这个。”

    “贝尔斯登之后，市场学到一件事——大机构出事，政府可能会救。”索罗斯说。

    “但股东同时也学到：政府救公司，不一定救股东。”

    陆泽接道，“然后雷曼又给了市场一个完全不同的答案。于是债权人、股东、衍生品的交易对手，全都在根据政府上一次的动作，重新判断风险。”

    “而政府在做下一个决定的时候，又不得不考虑市场已经形成了什么预期。”索罗斯说到这里，忽然停住了。

    他看着陆泽，脸上那种属于长者的从容，一点一点褪了下去，取而代之的是一种近乎孩子气的、被真正击中的兴奋。

    “LanCe，这就是完美的反身性不是吗？”

    陆泽肯定了他的看法，进一步解释。

    “政府本身也是反身性系统的参与者。更进一步的讲，政府原本想改变未来，但人们对政府行为的预期，可能提前改变未来，导致政府最初制定政策时所依据的条件已经发生变化。”

    “太对了。”

    索罗斯重重地把茶杯放回桌上，身体整个前倾过来，“四十年了，LanCe。四十年来我一直想告诉人们，反身性不是股票市场的一个花招，它是所有涉及‘思考着的参与者’的系统的基本特征。可那些蠢货——那些坐在美联储、坐在财政部、坐在芝加哥大学里的蠢货——到今天还在用他们的高斯分布和理性预期，假装自己是站在体系外面的工程师。”

    他盯着陆泽说：

    “而你刚才用三分钟告诉我，连救市的人自己，都身在那个循环里。他们每做一次干预，都在改变那个他们试图去修复的系统。他们不是医生，他们是病人的一部分。”

    索罗斯靠回椅背，长长地出了一口气，像是卸下了什么憋了很久的东西。然后他看着陆泽，几乎是感慨地摇了摇头。

    “我今天下午在那间会议室里，坐了一个半小时，听十几个全世界最聪明的人谈论危机。他们谈论了预期，但没有人想到更进一步。”

    陆泽没有谦让，只是平静地迎着他的目光。他知道，在这种人面前，虚假的谦虚和过分的自得一样，都是一种冒犯。

    “你应该把这些写下来。”

    索罗斯的语气认真起来，“不是再发一封市场公开信。写一篇像样的文章，署上你的名字，让那些人有机会站出来反驳你。”

    “那我恐怕得先找到一个愿意认真读完它的经济学教授。”

    索罗斯愣了一下，随即又大笑起来，笑得前仰后合。

    “很好，LanCe。看来你已经认识到我这套理论最大的难题。”

    “什么难题？”

    “怎么让一个经济学教授，把它读到最后一页。”

    索罗斯的心情显然好得不能再好。

    他原本对陆泽的兴趣，大半来自那些近乎传奇的交易——贝尔斯登、原油、金融股，还有最近那笔规模惊人的银行资本安排。那些东西值得研究，但说到底，是“术”。

    可眼前这个年轻人，不只是会选对证券。他能把融资市场、机构资本、交易对手和政策干预之间那张看不见的网，一根线一根线地抽出来给你看，而且显然在这上面花过很多年的工夫。

    更难得的是，他对《金融炼金术》的推崇不是客套——他真的认真的读过，还把那套思想拓展到索罗斯自己都没能用到的地方。

    这样的交流，在索罗斯过去很多年的生命里，并不常见。

    “不过，GeOrge，”陆泽忽然说，“既然你让我写文章，我倒想问你一个问题。你的反身性能解释泡沫怎么形成、怎么崩溃。可真到了交易桌上，它好像并不告诉我们该在什么时候进场。”

    “当然不告诉。”索罗斯答得很快，“我从来不觉得自己有一套能预测每一个转折点的公式。谁要是这么跟你说，他要么在骗你，要么在骗自己。”

    “那我很好奇。你现在觉得，下一个转折最可能出现在哪儿？”

    索罗斯想了想。“政策。”

    “政府注资？”

    “不只是注资。真正的难题是——政府要让金融机构重新获得信用，同时又不能让市场相信，所有失败的投资最后都会由纳税人兜底。这两件事是互相矛盾的。”

    他接着说，“而且就算银行体系暂时稳住了，实体经济的衰退也不会立刻结束。我最担心的，是人们因为某个救助法案通过了，就过早地以为危机已经过去。”

    “这一点我也担心。”

    “你现在还拿着很多空头？”

    “比之前少了。”陆泽笑了笑，“我现在更关心，接下来有哪些人会被迫卖东西。”

    “所以你在准备远日点。”

    “金融机构要缩表，保险公司和一些加了杠杆的投资者也会遇到资金压力。有些资产本身不错，但持有人已经等不起了。”

    “而你可以等。”

    “我们有现金。等弗莱明把平台搭起来，还能接更长期的钱。”

    索罗斯脸上又露出那种笑意。“你今年先靠银行的麻烦赚了一大笔，然后给银行注资，现在准备从它们手里买资产。”

    “如果价格合适。”

    “你的计划很周全。”

    “主要是卖方替我创造了太多机会。”

    索罗斯笑着摇头，随即神色认真了些。“不过我提醒你一句，LanCe。当整个体系同时去杠杆的时候，你会发现，今天看起来已经低到不可思议的价格，下个月可能还会更便宜。”

    “所以我不打算一次买完。”

    “很好。”

    索罗斯端起茶杯，“这份耐心比我当年强得多，实话说，比我现在也强。都说人老了会更有耐心，我觉得我现在反而缺乏耐心。”

    “我倒不这么看。至少你已经知道自己哪里判断错了。”

    “一个交易员要是连这个都不肯承认，早晚会把所有的钱都赔光。”

    索罗斯顿了顿，又笑了，“当然，承认错误，不代表下一次就不会再犯。”

    “这是我们这行唯一能确定的事情之一。”

    窗外已经完全黑透。房间的顶灯亮着，玻璃上映出两个人的影子，一个苍老，一个年轻。谈话不知不觉快到了一个小时，索罗斯却没有要走的意思，反而又聊起了很多年前的那场英镑交易。

    “到今天还有人喜欢说，是我打垮了英格兰银行。”

    他笑着说，“其实那笔交易里最关键的判断，来自斯坦利。”

    “德鲁肯米勒。”

    “是。他非常出色。我当时做得最有用的一件事，就是跟他说——既然机会这么好，为什么不把头寸做得更大一点？”

    “这件事也很重要。”

    “当然重要。”索罗斯毫不客气地接受了这句评价，“看出一个好主意，和真的把足够多的钱压上去，是两回事。前者很多人做得到，后者没几个人做得到。”

    “这一点我深有体会。”

    “我看得出来。”索罗斯望着他，目光里带着一种真正的欣赏，“你今年的交易，不只是方向选得对。你敢在你认为机会足够好的时候下重注——但你也知道，什么时候该停下来。”

    “除了贝尔斯登那笔期权。”

    “那笔尤其如此。”

    索罗斯笑道，“执行价要是稍微错一点，或者时机晚了几天，我们今晚坐在这儿谈的，恐怕就不是你的传奇，而是一个年轻人怎么把最后五百万美元赔了个精光。”

    “那大概就没有今天这场见面了。”

    “恐怕是。”

    两人都笑了。侍者进来收走杯子，问要不要准备晚餐。索罗斯看了一眼表，婉拒了。

    “我今晚还有安排。”他起身整理西装，忽然又停下，“临走前，再问你一个问题，LanCe。”

    “请讲。”

    “你有没有认真想过，将来打算怎么用你这笔财富？”

    陆泽有些意外：“你这是要向我介绍开放社会基金会？或者民主联盟？”

    索罗斯笑了：“还没有。我只是好奇。”

    他顿了顿，“你才二十六岁，却已经拥有了大多数人一辈子都想象不到的财富和影响力。你会慢慢发现，这些东西最后会把你拖进很多你本来并不打算参与的事情里去。”

    “比如政治。”

    “比如政治。”索罗斯没有回避，“这场危机已经证明，金融市场从来不是一个和公共制度无关的世界。你刚才说政府如何改变市场预期，我很赞同。但反过来，资本的力量，也在改变政策和社会。”

    “我知道。”

    “那你对今年这场大选怎么看？”

    陆泽笑了：“GeOrge，你今天下午在IMF没谈够政治？”

    “那里谈的是政策。”索罗斯眨了眨眼，“我现在是私人好奇。”

    “我更关心下一届政府打算怎么处理银行体系。至于谁进白宫，美国的选民会做决定。”

    陆泽表现的相对回避，他不想和索罗斯展开这个议题，也不想直接的告诉他自己对那些关于移民、LGBT、大麻合法化之类的主张毫无兴趣。

    索罗斯看着他，露出笑容：“你比我年轻的时候谨慎得多。”

    “我只是今年已经得罪了足够多的人。”

    “欧洲那些官员？”

    “不止。”陆泽耸了耸肩，“在我看来，两党都有我愿意合作的人，也都有我不喜欢的政策。我现在没兴趣把远星变成任何一边的提款机。”

    索罗斯点点头，没有半分失望。“这是你的选择。我年轻时也主要关心市场。后来才慢慢觉得，有些问题不是靠赚钱能解决的——教育、法治、公众获取真实信息的能力，这些都值得投入。”

    他看着陆泽，“你哪天要是对这些产生了兴趣，我非常乐意给你介绍几个朋友。你甚至不必先同意我的全部观点。”

    “那倒是个不错的条件。”

    “我觉得也是。”

    索罗斯笑着拍了拍他的手臂，“不过今天不急。你显然很清楚自己现在想做什么——这就够了。一个人二十六岁的时候只想做好自己的生意，不代表他四十岁、六十岁的时候还是这么想。”

    他朝门口走了两步，又回过头来。

    “还有，LanCe。”

    “什么？”

    “别因为今年赚了这么多钱，就以为自己以后不会再犯错。”

    陆泽笑了：“我尽量不这么想。”

    “很好。”索罗斯也笑了，推开门，“就今年，我犯的错都差不多够再写一本书了。”

    “那本书如果出版了，记得给我寄一本签名版。”